 BCV En un análisis de la firma CMF, se constata que el nivel de reservas internacionales no se corresponde con el de la liquidez monetaria, lo que indica que el ente emisor está financiando la gestión fiscal en detrimento de su patrimonio El Banco Central de Venezuela (BCV) mantiene una política de expansión monetaria, que se corresponde con el gasto público, de una manera directa a la gestión fiscal, lo que reduce su patrimonio y produce inflación en la población, al menos así lo señala el economista Jesús Casique, presidente de la consultora Capital Markets Finance (CMF).
En su reporte semanal, la firma CMF detalla como la expansión de la liquidez monetaria no se corresponde a la tasa de cambio oficial establecida por el BCV. “Para el 19 de junio las reservas internacionales se ubicaron en 29.783 millones de dólares (64.033 bolívares (F) al cambio oficial), mientras la liquidez monetaria (M2) fue de 203.568.973 bolívares (F)”.
Al comparar ambas, cifras se obtiene que las reservas internacionales, respaldan al bolívar vía liquidez monetaria en 31,45%, es decir que un dólar de las reservas respaldan sólo 0,6761 bolívares.
Al hacer el cambio implícito, según la explicación del economista, se halla un tipo de cambio de 6,83 bolívares por dólar, es decir al cambiar todos los bolívares por dólares, ese sería el precio, según los propios reportes del BCV en cuanto a reservas y liquidez. Una relación muy estrecha y similar al precio en que en los mercados no autorizados por MinFinanzas, se cotiza el llamado “dólar paralelo” o “dólar permuta”.
Casique señala que no se puede comparar el nivel de reservas internacionales entre países, porque sería una manera sesgada de cotejar realidades económicas, o también es una muestra de falta de conocimiento de la materia. Lo que se debe comparar es la capacidad del país de mantener sólida su moneda, al establecerse la relación entre los indicadores señalados anteriormente. A principios de 2009, el BCV transfirió al Ejecutivo 12 mil millones de dólares, para financiar el déficit fiscal vía reservas internacionales. La entrega de estos recursos al Ejecutivo produce doble monetización, porque una vez que los dólares de reserva están en el BCV, es porque su equivalente en bolívares ya fueron inyectados al sistema monetario. Para el BCV poner en circulación los llamados excedentes en reservas debe imprimir más dinero equivalente a las mismas. Casique explica que de esta manera se viola el artículo 320 de la Constitución Nacional. Por Claudia Sifontes
EnLosBilletes.com _ALPHACONTENT_RELATED_ITEMS
 |
RSS feed Comments